发布日期：2026-03-29 20:51点击次数：135
2025年AI潮起随州护角胶，力规模扩张催生了巨大的电力需求。在对电力调度灵活要求持续提升的背景下，储能电池供应商已然成为力时代的“铲人”。这么看来，去年刚上市的“AIDC智中心储能股”双登股份（06960.HK）疑站在了风口之上。
日前，双登股份发布了上市后份财报。数据显示，2025年，公司持续进业务结构升，业务转型取得关键突破，从传统通信储能生产商升为全球AIDC智中心能源基础设施解决案提供商。
年内，该公司年度收入同比增长13至50.83亿元。其中，AIDC数据中心储能系统出货规模持续攀升，报告期内，其为阿里巴巴、字节跳动、万国数据等大型互联网企业及Colocation服务商提供储能解决案；在海外市场，也成功斩获多个海外数据中心压锂电订单。
这动公司该业务收入达到约人民币19.07亿元随州护角胶，同比增长约37.0，收入占比达到37.5，正式成为本集团大收入来源。
细化到产品层面，年内，该公司AIDC智中心储能锂电池收入持续增长，虽然目前收入占比较低，但同比增速达约598.3，产品销量同比增长约531.8，在双登股份看来，公司二增长曲线已成型。
被AIDC取代的通信储能业务年度收入同比下滑18.2至18.82亿元。但双登股份表示，集团仍稳居通信基站储能域龙头地位，业务发展保持稳健，持续为集团贡献稳定的现金流与盈利支撑，为AIDC智中心储能业务发展及海外市场拓展筑牢坚实基本盘。
新型电力储能业务为双登股份三大业务，也是年内增速快的业务。2025年，电力储能业务收入为8.92亿元，保温护角专用胶同比增长约97.9，收入占比从2024年的约10上升到17.5。
巨量需求之下，双登股份订单增速迅猛。2025年，可体现其客户订单水平的约负债余额同比增长108至8.25亿元。日前随州护角胶，该公司还宣布，2026年1月新增订单同比增速125，其中AIDC数据中心储能业务新增订单实现同比增速140以上。
长期来看，双登股份凭借在AIDC数据中心储能域的前瞻布局，有望占市场先机。不过，受原材料价格波动及产品结构调整等因素影响，该公司短期盈利水平正出现阶段波动。
报告期内，公司锂离子电池毛利率由20.6降至15.6，铅酸电池毛利率由15.1降至13.4；整体毛利率从16.7下滑至14，对应毛利同比下降5.6至7.92亿元。与此同时，公司销售成本也同比增长16.7至43.74亿元。
在多重因素叠加影响下，双登股份2025年实现净利润2.56亿元，同比下降27.7。不过公司表示，随着AIDC智中心锂电产能逐步释放、产品结构持续优化及规模应显现，集团整体盈利能力有望逐步，长期增长潜力逐步释放。
或是业绩表现不及预期，抑或是受到港股整体市场环境影响，双登股份的股价走势未能与当前速增长的储能市场保持同步。
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2025年内其股价跌20。截至年度财报公布后个交易日（2026年3月26日）收盘，双登股份报收12.25港元/股，总市值52.1亿港元，跌8.72。
采写：南都·湾财社记者 陈镜安
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